Počas začiatku ázijského obchodovania prevládal silný dopyt po CHF v celej rade menových párov, pričom aktivácie stop príkazov poslali EURCHF dole na nové rekordné minimum na úrovni 1,1365. Veľmi aktívne boli taktiež všetky súvisiace menové páry a niektorí sa domnievajú, že tieto pohyby súviseli s refinancovaním hypoték poskytnutých v CHF. Novozélandská inflácia bola v 2. štvrťroku vyššia, než sa očakávalo, a podľa zverejnených údajov vzrástla medzikvartálne o 1,0% a medziročne o 5,3%, čo pomohlo NZD, inak však vstup do nového týždňa prebiehal v pokojnom duchu a k umiernenej nálade prispel aj dnešný japonský sviatok.

„Pokiaľ ide o dáta, nič dramatického sa nedialo, britský index cien domov sa podľa agentúry Rightmove medzimesačne prepadol o výrazných 1,6%, čo je prvý negatívny výsledok v roku 2011, a podľa zverejnenej správy sa dá očakávať, že tlak na pokles cien, vyvolaný sezónnymi faktormi, nedostatkom financovanie na nákup domov a nízkou dôverou kupcov, bude pretrvávať aj v nasledujúcich mesiacoch,“ uvádza Andrew Robinson, analytik Saxo Bank. Austrálsky predaj motorových vozidiel sa odrazil od májového revidovaného prepadu o 7,5% a zaznamenal v júni nárast o 1,3%, čo možno vysvetliť obnovením dodávateľského reťazca narušeného japonským zemetrasením. Singapurský vývoz vykázal v júni minimálny nárast, pretože narušenie dodávateľského reťazca a spomaľujúca globálna ekonomika naďalej sužujú túto exportne orientovanú krajinu. Vývozy vzrástli medziročne o 1,1% oproti pôvodne očakávaným 3,8% a oproti revidovanému májovému nárastu o 7,6%. Tento slabý výsledok bol zaznamenaný aj napriek tomu, že sa volatilnému farmaceutickému sektoru v júni darilo lepšie, pretože najviac utrpeli vývozy elektroniky.

„Európsky kalendár udalostí zíva prázdnotou s výnimkou zápisnice z posledného zasadnutia švédskej centrálnej banky Riksbank (zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na 2,0%) a Severná Amerika bude mať oči uprené na kanadské transakcie s medzinárodnými cennými papiermi, americký prílev kapitálu TIC a index staviteľov domov NAHB,“ konštatuje A. Robinson.

Ako doplnil analytik Saxo Bank, v piatok sa hlavná pozornosť sústredila na záťažové testy bánk v EÚ. O rozruch sa v priebehu obchodnej seansy postarali protichodné špekulácie o tom, kto testy prešiel či neprešiel. Konečné výsledky ukázali, že v prípade katastrofického scenára (patril by do neho aj grécky bankrot?) neprejde osem bánk, ale znepokojujúci počet bánk by prešiel len s odretými ušami. „AUD bol tiež v centre pozornosti, pretože sa stále viac hovorí o tom, že RBA do decembra zníži sadzby (niektoré snáď už budúci mesiac) a ďalej sa jedná o veľkom obchode v oblasti fúzií a akvizícií. Tieto správy spôsobili prepad kedysi silnej meny na trojdňové minima,“ hodnotí A. Robinson.

Index spotrebiteľských cien v USA nasledoval trend nastolený predchádzajúci deň indexom cien výrobcov, pričom celkové číslo bolo kvôli nižším cenám energií mierne pod hladinou očakávania, i keď jadrový údaj zostal nezmenený. Index podnikateľskej nálady NY Fedu údajom -3,76 (oproti očakávaným +5,0) predĺžil svoje slabšie obdobie a očakávania sklamala aj priemyselná výroba a využitie kapacít. Sériu slabých dát zavŕšil index spotrebiteľskej dôvery podľa University of Michigan, ktorý sa prepadol na najnižšiu úroveň od marca 2009, čím potvrdil predpoklad, že rast v 3. štvrťroku začne z veľmi nízkej úrovne, a spochybnil výhľad Fedu na oživenie v 2. polroku. Wall Street zakončil najhorší týždeň z posledných piatich kladným číslom, ktoré však bolo skôr dôsledkom hviezdnych výsledkov spoločnosti Google ako nejakého všeobecného obratu k lepšiemu.

Okrem makroekonomických údajov sa tento týždeň pozornosť zamieri hlavne na prebiehajúcu debatu ohľadom amerického dlhového stropu (americký prezident B. Obama cez víkend vyhlásil, že „už nemáme veľa času“). Ďalej tiež môžeme pred štvrtkovým summitom EÚ očakávať politické „zaujímanie postojov“ k otázke Grécka. Nemecká kancelárka A. Merkelová už dopredu varovala, že sa summitu nezúčastní, pokiaľ sa do jeho začiatku nedosiahne dohoda o výraznom zapojení súkromných investorov do plánu na pomoc Grécku.

Držte si klobúky, tento týždeň to môže byť pekne divoká jazda…

Andrew Robinson, analytik menových trhov, Saxo Bank

Novinové titulky, ktoré v jednej chvíli nahrávajú riziku a v nasledujúcej idú proti nemu, spôsobujú prudké zmeny nálad na trhu a sú pre investorov nesmierne frustrujúce, pretože viditeľnosť na trhoch sa neustále zhoršuje a deň odo dňa je ťažšie odhadnúť, ako sa trhy v najbližšom výhľade zachovajú.

Začiatkom júla nás čaká ešte niekoľko udalostí, ktoré môžu ovplyvniť postoj k riziku, ale v tom hlavnom sa situácia nemení: Stále máme čo do činenia iba s politickými riešeniami, ktoré sa snažia kúpiť si viac času (podľa hesla “extend and pretend “, teda pôžičkami predlžovať existujúci stav a predstierať, že je všetko v poriadku) a snažia sa problém platobnej neschopnosti riešiť poskytovaním ďalšie likvidity.

Grécky parlament s najväčšou pravdepodobnosťou prejednávaný úsporný balíček schváli, avšak dlhodobé dodržiavanie prijatých úsporných opatrení už je problematickejšie. Okrem toho je síce pozornosť sveta upretá na Grécko, ale sú tu aj ďalšie problémy – situácia v Španielsku sa vyvíja od desiatich k piatim a Čína čelí masívnym problémom so splácaním pôžičiek poskytnutých miestnym samosprávam, so stavom bankového systému a do istej miery tiež so sociálnymi nepokojmi.

Je dobré, že sa svetoví politici sústredia na správy z Grécka, ktoré ovládajú titulné stránky novín, pretože na pozadí každodenného boja o osud Grécka dochádza k dramatickému spomaleniu svetovej ekonomiky – svet čelí rastúcemu sociálnemu napätiu, pretože všetky riešenia, ktoré boli prijaté v Európe, USA a Číne, sa podľa všetkého snažia len zachovať status quo na úkor tvorby nových pracovných miest a rastu produktivity.

Keď sa pozrieme na náš strategický výhľad z mája volali sme po desaťpercentný korekcii z maxím, ktorých trh dosiahol, čo sa viac-menej aj stalo, kam by sme sa ale mali vydať ďalej?

Náš všeobecný model oceňovania testuje hornú hranicu “prípustnej” korekcie na úrovni 1301/1306 u S & P:

Zdroj: Stockchart.com a Saxo Bank Research and Strategy

Tá musí vydržať, inak by sme sa mohli dočkať dvoch až trojtýždňového rastu na základe “riešenia” pre Grécko – ja osobne si však myslím, že aj napriek prebiehajúcej realizácii plánu A by sa to po skutočnom prechode parlamentným procesom ešte mohlo čoskoro zvrtnúť práve preto, že je to skoro to isté: áno, v Grécku sme sa vyhli “kríze hotovosti”, ale z hľadiska ratingových agentúr súčasne vytvárame potenciál pre úverovú udalosť. Možno ešte dôležitejšie je, že pri nadchádzajúcom vypočutí na nemeckom Ústavnom súde, ktoré začína 5. júla, sa bude len ťažko argumentovať, že tento “posledný záchranný plán” je plánom na záchranu Európy – Grécka áno, ale Európy sotva!

Takže inými slovami: nájdenie riešenia neodstráni riziko úverovej udalosti a môže Ústavnému súdu poskytnúť pádny argument pre prijatie verdiktu proti záchranným plánom. Trh by sa konečne mohol začať sústrediť na rastúce problémy s financovaním španielskych a talianskych bánk.

Ešte raz opakujem, že hlavným rizikom pre Španielsko nie je “nákaza” z Grécka, ale do popredia vystupujúce vnútorné domáce problémy: vysoká nezamestnanosť, rastúce rozpočtové deficity jednotlivých regiónov, ktoré sa do určitej miery nedajú vyčísliť, pretrvávajúce riziko záťažových testov bánk v konfrontácii s realitnými trhmi a celkové finančné problémy bánk, ktoré sú celoeurópskym problémom.

Graf: Rozpätie medzi výnosmi 10-ročných štátnych dlhopisov v Nemecku a v Španielsku

Zdroj: Bloomberg LLP a Saxo Strategy and Research

Zo strategického hľadiska zotrvávam pri svojom hlavnom scenári: na začiatku júla testovanie hladiny 1200/1210, než sa dočkáme politickej reakcie alebo skutočného posunu smerom ku skroteniu stupňujúcej sa dlhovej krízy, inflácia v Číne a spomalenie rastu.

Dochádza k určitému zlepšeniu výhľadových ukazovateľov, ktoré by v prípade, že sa potvrdia, mohli pomôcť celkovému rizikovému sentimentu, ale rovnaké “sezónne” zlepšenie sme zaznamenali aj v minulom roku, aby sme potom boli svedkami “kolapsu” a následného dnes už presláveného ohlásenie QE2 na výročnej konferencii Fedu v Jackson Hole koncom augusta. V tejto chvíli je to však napospol rovnaké: ďalšia nerozhodnosť, nedostatok krátkodobej predvídateľnosti, čo mi bohužiaľ stále viac pripomína Grécko.

Steen Jakobsen, hlavný ekonóm Saxo Bank

Víkendová schôdzka ministrov financií EÚ priniesla schválenie poslednej (5.) tranže finančnej pomoci pre Grécko vo výške 8,7 mld. EUR, vďaka ktorej bude táto krajina schopná tento mesiac splácať svoje štátne dlhopisy. „Ministri sa však nezhodli na druhom väčšom záchrannom balíčku pre Grécko vo výške 120 mld. EUR, na ktorého schválenie si tak asi budeme musieť počkať až do ďalšieho zasadnutia plánovaného na 11. Júla,“ konštatuje Andrew Robinson, analytik Saxo Bank.

Podľa slov analytika Saxo Bank, pri otvorení ázijských trhov nedošlo k žiadnym výrazným udalostiam, zaznamenali ale jeden útok na stoploss, pri ktorom EURUSD prerazil piatkové maximá. Tomuto výpadu však došiel dych okolo 1,4577 a zvyšok seansy patril konsolidácii.

Zverejnené makrodáta sa zameriavali na Austráliu; maloobchodný predaj i stavebné povolenie priniesli sklamanie. Maloobchodné tržby sa oproti očakávanému nárastu o 0,3% znížili medzimesačne o výrazných 0,6%, čo naznačuje, že spotrebitelia dávajú stále prednosť úsporám. Počet schválených stavebných povolení klesol v máji oproti aprílovým 0,3% medzimesačne o značných 7,9%. Na oba súbory dát mali vplyv skoršie zvýšenie sadzieb, spomalenie trhu práce a slabší trh s bývaním. O to väčší dôvod má Reserve Bank of Australia k tomu, aby sa na svojom zajtrajšom zasadnutí vyslovila pre zachovanie existujúcich sadzieb.

„Pokiaľ ide o ostatné správy z Ázie, Thajsko má novú vládu potom, čo opozičná strana Puea Thai získala vo včerajších voľbách 264 z 500 miest v parlamente (podľa najaktuálnejších výsledkov), čo by znamenalo, že na čele thajskej vlády bude prvýkrát v histórii žena. Akokoľvek tento výsledok nebol neočakávaný, tak vysoká väčšina ďaleko prevýšila predpoklady a mala by tým pre najbližšie obdobie zmierniť politickú neistotu,“ hovorí A. Robinson.

Ako doplnil, na dnes sú na programe maloobchodné tržby vo Švajčiarsku, index nákupných manažérov v stavebníctve vo Veľkej Británii, v eurozóne potom spotrebiteľská dôvera a index cien výrobcov. Kanaďania očakávajú po návrate z piatkového sviatku údaje o cenách priemyselných výrobkov a surovín. V USA sa dnes oslavuje Deň nezávislosti.

Piatok bol v znamení indexov nákupných manažérov a ISM, ktoré nám priniesli celosvetovo značne rozmanité informácie. Čísla z Ázie boli zmiešané s optimistickejšou Austráliou a slabšími výsledkami z Číny, Európa vykázala všeobecne skôr útlm, zatiaľ čo USA všetky prekvapili silnými číslami. Údaje z eurozóny viac-menej zodpovedali očakávaniam, ale Nemecko a Veľká Británia zaostali (britský pokles z predchádzajúcich 52,0 na piatkových 51,3 dokonca predstavoval najhorší výsledok od septembra 2009) a znepokojujúce hodnoty pod hranicou 50 vykázali Španielsko, Írsko a Taliansko. „Tieto výsledky najprv stlačili EUR pri otvorení amerických trhov nižšie, ale zverejnenie amerického cenového indexu ISM (55,3 oproti predchádzajúcim 53,5) bolo injekciou chuti k riziku pre predĺžený víkend v USA. CHF pokračoval v poklese, pretože aj naďalej dochádzalo k uzatváraniu obchodov využívajúcich CHF ako bezpečné útočisko (z doby pred gréckym hlasovaním),“ hodnotí A. Robinson zo Saxo Bank.

Ostatné údaje z USA už tak impozantné neboli: index spotrebiteľskej dôvery Univerzity Michigan sa prepadol zo 71,8 na 71,5 a stavebné výdavky poklesli medzimesačne o 0,6%. Aj tak uzavrela Wall Street svoj ​​najúspešnejší týždeň za posledné dva roky ziskom 1,36% v prípade DJIA, 1,44% u S & P a 1,53% u Nasdaq (hoci objemy boli podľa očakávania pred predĺženým víkendom nižšie).

Andrew Robinson, analytik menových trhov, Saxo Bank

Ázia vstúpila do nového mesiaca nabitým kalendárom zverejňovaných údajov, ktorý sa zameriaval predovšetkým na záplavu japonských údajov a index nákupných manažérov z Austrálie a Číny. Japonská miera nezamestnanosti v máji prekvapivo spadla na 4,5% zo 4,7% vykázaných v minulom mesiaci, pričom pomer voľných pracovných miest k počtu uchádzačov sa drží bezo zmeny na hodnote 0,61. Zdá sa, že japonský trh práce sa spamätáva z dôsledkov marcového zemetrasení a s tým, ako sa rozbieha rekonštrukcia a obnova, môžeme aj v nasledujúcich mesiacoch čakať ďalšie zlepšenie.

Podľa Saxo Bank, v podobnom duchu vyznievajú aj indexy Tankan za 2. štvrťroku, podľa ktorých sa sentiment trhu tesne po zemetrasení otočil výrazne v negatívnom smere,no výhľadové čísla už sú optimistickejšie. Index veľkých výrobcov sa prepadol z predchádzajúcich +6 na -9, avšak výhľad sa pevne drží na +2. V nevýrobnom sektore index skĺzol z pôvodných +3 na -5, pričom výhľad si tiež mierne pohoršil a klesol z predchádzajúcich -1 na -2. Celkovo prieskum ukazuje, že po zemetrasení pravdepodobne dochádza k oživeniu v tvare V. Trhy na tieto dáta nijako nereagovali.

Podľa Andrew Robinsona ,analytika Saxo Bank, výsledky prvého indexu nákupných manažérov (PMI) zverejneného v tomto mesiaci boli trochu rozpačité, pretože austrálsky index výrobnej aktivity v júni posilnil až do pásma expanzie (52,9 bodov) potom, čo 3 mesiace strávil pod úrovňou 50 bodov. Napriek lepším výsledkom indexu zostali respondenti opatrní a ako dôvody svojej opatrnosti najčastejšie uvádzali slabý domáci dopyt, rastúcu konkurenciu zo strany dovozu a silný AUD. V prípade Číny sa naopak PMI opäť prepadol bližšie k hranici 50 bodov a zaznamenal hodnotu 50,9 bodov, čo je najslabší výsledok od februára 2009. To mierne nahlodalo chuť na riziko, čo sa trochu prejavilo na EUR a obvyklých riziku naklonených menách.

Aj Európa sa dnes zameriava na indexy nákupných manažérov a očakáva údaje zo Švajčiarska, Švédska, Nórska, Nemecka, Veľkej Británii a EÚ spolu s údajmi o miere nezamestnanosti v Nórsku a v eurozóne. USA sa pred dlhým víkendom zameriavajú na výsledné údaje indexu spotrebiteľskej dôvery University of Michigan, výdavky v stavebníctve, index aktivity v spracovateľskom sektore ISM a cenový index ISM.

Formálny proces ratifikácie gréckeho balíčku úsporných opatrení včera cez noc prebehol bez zádrhelov, čo dalo príčinu k návratu riziko nakloneným obchodom s menovými pármi s CHF a spôsobilo výpredaj CHF, ktorý bol najväčší poistkou pre prípad, že by sa situácia v Grécku mala vydať tým najhorším možným smerom. J.-C. Trichet z ECB opäť zopakoval svoju mantru o ostražitosti, čo ďalej podporilo EUR, zatiaľ čo GBP poškodila dopyt po EURGBP prichádzajúce s koncom mesiaca, takže kurz dosiahol nové maximum za rok 2011. Koniec QE2 v USA nastal bez prílišného humbuku a reakciu trhov zrejme zahmlili faktory súvisiace s koncom mesiaca.

Americké makrodáta bola cez noc zmiešaná. Týždenný počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti nesplnil očakávania a vykázal 428 tis. oproti 429 tis. z minulého týždňa a očakávaným 420 tis. Príjemným prekvapením bol však Chicagský index nákupných manažérov, ktorý sa výrazne odrazil z 56,6 na 61,1, čo je viac než očakávaných 54,4. Automobilový priemysel sa totiž zotavil z otrasov, ktoré postihli dodávateľský reťazec v dôsledku zemetrasenia v Japonsku. Týždenný index spotrebiteľskej dôvery spoločnosti Bloomberg vykázal taktiež zlepšenie z -44,9 na -43,9. Wall Street zakončil druhý štvrťrok najväčším štvordenným ziskom od vlaňajšieho septembra. Dôvodom bolo opadnutí gréckej “hrozby”. DJIA uzavrel o 1,25%, S & P o 1,01% a Nasdaq o 1,21% vyššie. Výnosy amerických dlhopisov pokračovali v ďalšom raste potom, čo sa výnosy 10-ročných dlhopisov vyšplhali až k 3,21% (na začiatku týždňa boli na 2,84%!), Čo pomohlo USDJPY držať sa v blízkosti hranice 81,0. Prajem vám pekný (a pre niekoho dlhý) víkend.

Andrew Robinson, analytik menových trhov, Saxo Bank

Aby som bol úprimný, najradšej by som sa pridal ku Grékom a sám dnes hodil pár kameňov, keď už nie na budovy úradov, potom určite na svoje obrazovky!

Tomuto trhu totiž chýba logika a ja som sa dostal do bodu, kedy už nemôžem len jednoducho zavrieť oči a používať na obchodovanie silu. V živote každého človeka nastane chvíľa, kedy je s rozumom v koncoch, a už nemôže len slepo prijímať, že takto sa jednoducho veci majú, a že by teda mal v súlade s tým obchodovať.

V mojom prípade, priatelia, táto chvíľa už takmer nastala!

Nebudem dnes hovoriť ani o úrovniach, pretože je to podľa všetkého úplne zbytočné, namiesto toho obrátim svoju pozornosť k dolárovému indexu, ktorý sa rýchlo blíži k dvom veľmi dôležitým križovatkám. Na dennom grafe tu máme vzostupnú trendovú líniu, ktorá tvorí podporu na úrovni 73,85 (je to síce len pomerne krátkodobá línia, ale napriek tomu stojí za to sa o nej zmieniť), zatiaľ čo ešte nižšie v oblasti okolo 72,70 sa nachádza oveľa impozantnejšia dlhodobá trendová línia. Ja situáciu teda vidím takto: ak dôjde k testovaniu prvej podpornej/trendovej línie a táto línia odolá, znamená to, že EURUSD bude testovať/konsolidovať/odrazí sa od úrovne 1,4630 a začne sa počas leta uberať smerom dole. Ak by sme sa ale na spomínanej úrovni nezastavili, potom nastane skutočné peklo (s najväčšou pravdepodobnosťou by to znamenalo, že USA sa nepodarilo vyriešiť problémy s dlhovým stropom, a že nejaký suchár v ratingovej agentúre zmenil Supermanovi rating jeho najnovšieho kostýmu), a následne sa EURUSD môže obchodovať až na úrovniach okolo 1,5000. Osobne takému vývoju prednosť nedávam, ale keď sa vrátite späť k prvému odseku… Stať sa môže čokoľvek.

Aby som to teda uzavrel, svoj ​​názor, že EURUSD sa bude do konca 3. štvrťroka obchodovať okolo 1,2750, som nezmenil, pretože sa neriadim len podľa momentálnej nálady trhu, ale…

Počas dňa, kedy Gréci pokračujú v hádzaní kameňov, nás čaká z USA týždenný počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti a kanadský HDP.

Veľa šťastia, priatelia, júl bude naozaj veľmi zaujímavý…

Ken Veksler, Senior Manager, obchodné poradenstvo, Saxo Bank

Chuť riskovať v Ázii je, v nádeji v stabilnejšiu situáciu na periférii EÚ, na vzostupe.

Pod vplyvom gréckeho hlasovanie bolo obchodovanie v Ázii spočiatku zmiešané. „U EURUSD sme krátko nakukli nad nočné maxima, kde tomuto páru došla para, čo spôsobilo následný pokles približne o 50 bodov. Avšak väčšiu chuť riskovať a rast ázijských akcií čoskoro prinieslo opätovné testovanie maxím a vyšších úrovní. Aktivované stoplossy okolo hladiny 1,4490 urýchlili pohyb nad 1,45 až k 1,4518 a potom nastal prechod do režimu konsolidácie. Okrem ochoty riskovať tu neboli žiadne konkrétne správy, ktoré by sa stali ťahúňom tohto pohybu,“ konštatuje analytik Saxo Bank Andrew Robinson.

K volatilnému/zmätenému priebehu dnešnej seansy pravdepodobne prispejú portfóliové zaisťovacie toky na konci mesiaca, aj keď ukazovatele nie sú tento mesiac vzhľadom na relatívny plochý vývoj globálnych akciových trhov nijako zvlášť silné. Konsenzus všeobecne mierne uprednostňuje USD a varuje pred rizikovejšími menami.

Pokiaľ ide o makrodáta, európske obchodovanie je z tohto pohľadu rušné. Zverejnené budú nemecké maloobchodné tržby a údaje o nezamestnanosti, ceny domov vo Veľkej Británii, švédske pôžičky domácností, peňažná zásoba a index spotrebiteľských cien v eurozóne a nakoniec maloobchodné tržby v Nórsku. So svojím prejavom vystúpi v Európskom parlamente aj guvernér Európskej centrálnej banky J.-C. Trichet. Počas severoamerickej seansy bude zverejnená medzimesačná zmena HDP v Kanade a v USA potom týždenné údaje o počte žiadostí o podporu v nezamestnanosti, Chicagský index nákupných manažérov a týždenný index spotrebiteľskej dôvery spoločnosti Bloomberg. Neskôr nás tiež čakajú vystúpenia zástupcov Fedu J. Bullarda a T. Hoeniga.

EUR včera zažívalo volatilnú seansu, pretože sa striedali zvesti o priaznivom i nepriaznivom výsledku gréckeho hlasovania a o úsporných opatreniach. Potom, čo bol priaznivý výsledok skutočne potvrdený (prijaté väčšinou 155:138), už EUR nedokázalo prekonať skôr dosiahnuté maxima, čo dokladá, že tento výsledok bol viac menej očakávaný a trh ho do ceny už započítal. „K zabrzdeniu posilňovania eura možno tiež prispela eskalácia nepokojov v priebehu hlasovania a teraz nás čaká hlasovanie o praktickom zavedení úsporných opatrení, ktoré sa chystá na zajtrajšok. Ak sa pozrieme inam než do Grécka, britské dáta opäť potvrdili, že britská ekonomika spomaľuje, a že spotrebitelia nie sú ochotní navýšiť súvahy svojich domácností. Index služieb poklesol medzimesačne o 1,2% a spotrebiteľské úvery narástli o 0,2 mld. GBP, čo je menej, než sa očakávalo. Následkom týchto údajov sa GBP darilo v porovnaní s ostatnými menami horšie a menový pár EURGBP sa dostal späť na úrovne, na ktorých bol naposledy 5. mája,“ uviedol Andrew Robinson.

Pokiaľ ide o Severnú Ameriku, tak kanadská miera inflácie vystúpila na svoje 8-ročné maximum, čo znovu oživilo očakávania, že kanadská centrálna banka zvýši úrokové sadzby, a CAD tým pádom posilnil. Rozpracované predaje domov v USA čiastočne vymazali svoje ťažké straty z minulého mesiaca a medzimesačne vzrástli o 8,2%. Wall Street už tretí deň za sebou posilňoval, čo je najlepší výsledok za posledné tri mesiace. Bolo to ale na úkor amerických trhov s dlhopismi, pretože výnosy 10-ročných dlhopisov následkom toho vystúpili znovu až na 3,11%, avšak ani tento pohyb nedostal USDJPY cez úroveň 81,0.

Andrew Robinson, analytik menových trhov, Saxo Bank

Všetci sledujú grécke hlasovanie; bude to pre EUR znamenať nakupovať očakávania a predávať fakty?

Dnes nás čaká grécke hlasovanie, a práve v jeho očakávaní sa počas ázijskej seansy meny obchodovali v úzkych pásmach. Pokiaľ ide o ekonomické dáta, predbežné údaje ukazujú, že japonská priemyselná výroba rástla v máji rýchlejším tempom a pokračuje tak v zdravom odraze od marcového prepadu o medziročných 15,5%. Prognózy týkajúce sa výstupov výrobcov, ktoré sú hlavnou súčasťou údajov o výrobe, tie trochu poklesli – prognóza na jún bola z pôvodne predpokladaného nárastu o 7,7% revidovaná na 5,3% au júnového výstupu sa očakáva nárast iba o 0,5%.

Okrem gréckeho hlasovania sa počas európskej seansy pozornosť bude zameriavať aj na britský index služieb, spotrebiteľské úvery, peňažnú zásobu a schválené hypotekárne úvery, na európske prieskumy dôvery a na švajčiarsky predstihový indikátor KOF. Počas severoamerického obchodovania budú zverejnené kanadský index spotrebiteľských cien a index cien domov a ďalej tiež rozpracované predaje domov z USA.

V utorok sa euru podarilo prekonať počiatočné oslabovanie a uzavrieť so ziskom a s novým útokom na kľúčovú úroveň 1,44. Správy o stretoch protestujúcich s gréckou políciou a presvedčivé dáta v podobe slabých maloobchodných tržieb vo Švédsku a mierne revízie britského HDP za 1. štvrťroku smerom domov zapríčinili, že pred pozitívnejším správami bola nálada trhu nedostatočná. Čínsky premiér Wen Ťia-Pao zopakoval, že jeho krajina odkúpi “vhodné množstvo” európskych dlhopisov, J.-C. Trichet z ECB zase vystúpil s jastrabím vyhlásením (opäť nabádal k “mimoriadnej ostražitosti”) a nemecké banky by boli podľa všetkého ochotné pristúpiť na francúzsky návrh refinancovania gréckych dlhopisov. Všetky tieto udalosti spolu podporili chuť na riziko a v neposlednom rade k tomu prispeli aj správy o tom, že francúzska ministerka financií Lagardeová bude od 5. júla novou hlavou MMF.

Americké makrodáta mali zmiešanú povahu. Ceny domov vyjadrené indexom S & P / Case-Shiller pre 20 miest na úrovni -0,09% mm boli mierne nad očakávaniami, ale spotrebiteľská dôvera sklamala poklesom z poslednej hodnoty 61,7 na 58,5. Index výrobnej aktivity richmondského Fedu prekvapil skokom z -6 na +3, čo je viac než očakávaných -3. Pre Wall Street to bol ďalší úspešný deň – index DJIA si pripísal 1,21%, S & P 1,29% a Nasdaq +1,53%. Výnosy z amerických dlhopisov stúpali s tým, ako klesal dopyt po bezpečnom prístave a rástla ponuka. Aukcie 5-ročných dlhopisov v hodnote 35 mld USD s previsom záujmu o množstve ponúkaných dlhopisov na úrovni 2,59 a výnosom 1,615% prebehla lepšie ako včerajší aukcie dlhopisov s 2-ročnú splatnosťou. Vo výsledku našiel USDJPY lepšiu oporu a prelomil hladinu 81,0.

Andrew Robinson, analytik menových trhov, Saxo Bank